Dlaczego cięcia stóp procentowych sprzyjają bardziej inwestowaniu, a nie oszczędzaniu?

Stopy procentowe stanowią najważniejsze narzędzie w polityce monetarnej, której głównym celem jest zagwarantowanie stabilności cen przy utrzymywaniu zrównoważonego wzrostu gospodarczego. RPP (Rada Polityki Pieniężnej), czyli organ decyzyjny NBP (Narodowego Banku Polskiego), kontroluje poziom stóp procentowych, ogłaszając podwyżki, brak zmian lub obniżki w zależności od m.in. inflacji odzwierciedlającej tempo wzrostu cen. Według GUS-u (Głównego Urzędu Statystycznego) wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych wyniósł 2,4 proc. r/r w grudniu ub.r., co oznacza, że osiągnął przedział celu inflacyjnego NBP (2,5 proc. z symetrycznym przedziałem odchyleń +/− 1 p.p.).

Jak podkreśla serwis Banki w Polsce, obniżka stóp procentowych towarzyszy spadkowi inflacji, co ma na celu pobudzenie gospodarki. Niższe stopy procentowe przyczyniają się do wzrostu podaży pieniądza i obniżenia kosztów kredytów. To sprawia, że zarówno konsumenci, jak i przedsiębiorcy mogą łatwiej uzyskać kredyt na korzystnych warunkach. W efekcie rośnie konsumpcja oraz inwestycje – firmy uzyskują wyższe przychody i tworzą miejsca pracy, stymulując wzrost gospodarczy. Co ważne, cięcia stóp procentowych wiążą się ze spadkiem oprocentowania lokat, które generują wyższe odsetki w okresie wysokich stóp procentowych i rosnącej inflacji, czyli kiedy opłaca się bardziej oszczędzanie niż inwestowanie.

Kiedy możemy się spodziewać kolejnej obniżki stóp procentowych?

Jeden z członków RPP, Henryk Wnorowski, zasugerował, że najbliższa decyzja o cięciu stóp procentowych zostanie podjęta prawdopodobnie w marcu br., aczkolwiek nie zaprzeczył stanowczo ogłoszeniu takiej decyzji już po lutowym posiedzeniu. Według ekonomistów obiecujące prognozy inflacyjne sprzyjają obniżeniu stopy referencyjnej poniżej 3,5 proc. Optymistyczne analizy przewidują spadek nawet do 3,00 proc., aczkolwiek bardziej prawdopodobny jest poziom 3,25 proc.

Niezależnie od finalnej decyzji RPP, osoby zainteresowane ulokowaniem oszczędności na lokatach powinny się zainteresować ofertami lokat długoterminowych ze stałym oprocentowaniem, które pozwolą na ochronę wartości kapitału przez chociaż 1 rok czy 2 lata. Lokaty z najwyższym oprocentowaniem, sięgającym 6-7 proc. w skali roku, są dostępne przede wszystkim dla nowych klientów banków, którzy muszą również spełnić dodatkowe warunki. Analitycy podkreślają również, że warto rozważyć ofertę obligacji skarbowych, szczególnie tych o dłuższych terminach zapadalności.